创维数码发布2017/18财年业绩报告，业绩呈V字型触底反弹

近日，创维数码控股有限公司（下称“创维”，及其附属公司下统称为“集团”）（香港联交所股票编号：00751）在香港公布截至2018年3月31日止12个月的业绩。报告期内，集团营业额462.6亿港元，同比增长8%，整体毛利率为16.7%；在上半年亏损1.89亿港元的困境下，逆境突围，录得最终2017/18财年溢利5.88亿港元。派息达50.9%。

下半年业绩V字型触底反弹

创维集团行政总裁刘棠枝表示，本集团在2017/18财年，业绩呈现V字型触底反弹的态势。创维整体的销售情况已经从2017/18财年上半年的低谷走出，目前进入V字型触底反弹的上升通道，报告期内“SKYWORTH”高端产品不断迭代更新，目前市场占有率和市场覆盖率进一步获得提升。更值得关注的是，随着创维在智能家电的布局不断朝着纵深发展，销售量与营业额实现了稳定增长。

目前，创维现金流、资产负债率等指标，表现良好。创维现金流强大，2017年3月，创维“现金及银行存款”的数据为43.36亿港元，到2018年3月，这一数据增至90.95亿港元，同比增幅达109.8%，显示了强大的回款能力和承压能力。

与之相对比的是，创维的存货进一步下降，总库存从2017年9月的67.7亿港元逐步下降至2018年3月的64.86亿港元，而产成品几乎持平，从2017年9月的39.87亿港元，到2018年39.27亿港元，显示出创维备货仍然充足。

在存货进一步下降，现金及银行存款进一步增长的背景下，创维的应收票据从2017年9月的40.94亿港元，增长至2018年3月的61.77亿港元，这充分表明，创维业务在经历低谷之后，正触底反弹。

纳入MSCI获国际资本市场认可

上月初，港股中MSCI全球标准指数内的中国指数，新加入302只股份。目前，创维数码（00751.HK）被纳入MSCI中国指数。据悉，创维数码被纳入MSCI中国指数，叠加业绩V字型触底反弹的利好，股价率先触底反弹。2017年11月底，创维数码在传出2017/18财年中期业绩不佳之后，股价快速下跌，2017年12月达到3年多来的低点2.95港元。今年初，创维数码震荡之后一路走高，最高摸到4.44港元，目前股价在3.83港元一带徘徊，横盘已长达半年，离去年股价最低点升幅近30%。

彩电业务向智能电视高端发力

在中国市场，创维彩电产品持续向高端升级，不断推广明星新产品以对抗毛利率压力。数据显示，2017/18财年，智能电视4K产品在中国市场电视销售额从上一财年的68%升至本财年的75%。目前4K智能电视毛利率达25.4%，高于非4K智能电视（毛利率为11.3%）14.1个百分点。

4K OLED有机电视为创维最新推广产品。凭借卓越的眼光和敏锐的市场预测力，创维是最早也是最积极布局OLED电视的先行者，早在2008年，创维开始布局OLED电视产业。2013年推出第一台OLED电视后，创维持续进行OLED电视市场的初始化教育，并积极推动技术及工艺迭代，2016年11月携手BOE发布中国首台自主研发OLED电视，打破了OLED面板对韩国供应商的依赖；2017年初创维首次将55英寸OLED电视价格降至万元级别，引燃普及型市场的热情；2018年初，创维携Crystal Sound OLED电视、Wallpaper壁纸型OLED电视、分离式OLED电视多款最新的OLED电视亮相CES；2018年创维W8系列新品以出色的显示效果，出众的工艺颜值，折叠分体设计和智能AI系统赢得了市场的广泛认可。

目前OLED电视在全球电视销售量占比仅为1%左右，购买群体主要为高收入消费群体，而创维已占据中国OLED电视市场的半壁江山。查询奥维云网年度报告时发现，在2017年线下销售监测数据中，创维OLED电视销量占中国市场OLED销售量总比的46.0%，在所有品牌中排名第一，远远超过了排名第二的LG和排名第三的索尼。目前在中文搜索引擎中创维与OLED电视两个关键字几乎是满屏关联。

展望未来，创维明天将更美好。创维智能电视用户呈现持续增长的态势，营业额从2015/16财年的5000万港元，升至2016/17财年的1.66亿港元，2017/18财年的3.42亿港元，2018/19年度目标预计将达5亿港元营业额。创维在国内的智能电视用户每年新增运营家庭终端800万—1000万户，截至2018年5月，创维智能电视月均活跃用户数达1660万，转化率达56%；智能电视月激活用户渗透率大于90%。

提前布局芯片抢占人工智能风口

随着智能化生活时代的到来，人工智能成为风口，创维提前布局抓住风口率先推出自主研发的AI芯片——蜂鸟AI芯片，并发布了搭载此芯片的Q5A、Q6A等一系列高端电视新品，强势进入AI电视市场。据了解，创维AI芯片拥有每秒运算次数最高可达千亿次的神经网络引擎，并可基于巨型数据库进行自主深度学习，可为搭载它的AI电视带来非同寻常的智能化个性功能。

相较于传统电视，搭载AI芯片的创维Q5A、Q6A电视拥有多重优势，在画质上，AI芯片可以对图像信号中的静态清晰度、色彩、对比度、动态清晰度、HDR等要素进行逐个优化，精准地提升图像画质，使电视画质观感更加逼真和真实，仿佛身临其境；在智能化上，创维Q5A、Q6A电视除了搭载蜂鸟AI芯片外还引入了百度人工智能系统，实现多层级搜索、智能建议、逐级筛选、自由对话等高端的语音交互，给予用户流畅的智能操作体验。

目前，创维正积极推动芯片国产替代，布局芯片产业。2018年4月，创维数码旗下子公司创维数字（000810.SZ）公告称，与世界级芯片设计与创新厂商扬智科技（AliCorporation）合作，共同投资设立半导体芯片业务的合资公司。该投资事项已完成工商注册登记。

数字机顶盒及液晶模组业务销量营收双增长

数字机顶盒及液晶模组业务海内外业务齐头并进，均实现了销量和营收双增长。报告期内，数字机顶盒及液晶模组业务在中国大陆市场的营业额较2018年同期上升35.2%至55.57亿港元；于海外市场的营业额为27.37亿港元，同比增速超过10%。

集团旗下企业创维数字（000810.SZ）主营业务为数字电视智能终端及软件系统与平台的研发、制造、销售及运营与服务，主要面向运营商（国内广电、国内三大通信、全球海外等）以及国内B2C与海外B2B2C的零售市场；同时，创维数字全面进入智能接入网终端及家庭互联、物联网终端产品。此外，创维数字在数字智能终端方面有较为完整的产品、系统、平台系列并实施运营与服务。创维数字深耕广电行业20年，连续10年稳居国内广电运营商市场占有率第一；受益于国内通讯运营商市场高速扩张，创维数字成为国内通讯运营商固网行业智能终端第一供应商，市场占有率及市场覆盖率进一步获得提升；而海外市场，集团机顶盒销量仍保持遥遥领先的地位。

智能化、精细化、国际化稳步前行

目前，集团在以赖伟德主席及刘棠枝总裁为首的新领导班子带领下，正紧紧围绕转型升级的目标，推进珠三角和长三角两大智能基地的建设，并全面实施智能化、精细化及国际化的战略，推动多媒体、智能电器、智能系统技术和现代服务业等四大业务板块。未来，集团将积极拥抱产业升级和消费升级的契机，积极推进互联网、物联网、云计算、大数据、AI、5G等新技术的应用，以智能家电产业生态系统建设为主线，开拓上下游重点配套业务。2018年本集团将以创新为核心，推动绿色制造，推动整体产业和产品结构的深化调整，这将给家电市场带来新的增长动力，加速创维成为具有全球竞争力的智能家电和资讯技术领军企业。